우리는 새해를 맞이하고 있습니다. 많은 사람들이 상쾌함과 의욕을 느끼고 다가올 한 해에 대해 낙관적으로 생각하는 기간입니다. 1월의 이 시기에 오는 어떤 명확성이 있습니다.

즉, 모든 사람의 마음을 짓누르는 큰 문제는 올해 미국이 경기 침체에 들어갈 것인지 여부입니다. 그리고 경제의 건전성을 결정할 세 가지 큰 "만약"이 있습니다. 노동 시장의 강세, 미국 소비자 및 연방 준비 은행입니다.

노동시장은 진정될 것인가?

경제를 식히려는 연준의 시도에 당혹스러울 정도로 저항하는 강력한 노동 시장을 강조하는 수많은 데이터 에 투자자들이 주목하면서 잡스는 금주의 단어가 되었습니다 .

미국 노동 시장은 11월 현재 실업률이 3.7%에 불과하고 구직자당 약 1.7개의 일자리가 있는 등 역사적으로 타이트 합니다 . 금요일에 일자리 수가 예상대로 나온다면 2022년은 일자리 증가 기록상 두 번째로 좋은 해가 될 것입니다.

연준이 적극적으로 노동 시장을 식히려고 할 때 이런 일이 벌어지고 있습니다. 정책 입안자들은 타이트한 노동 시장에서 지속적인 임금 상승이 이미 높은 인플레이션 수준을 유지할 것이라고 우려하고 있습니다.


광고 피드백
12월에 발표된 중앙은행의 예측에 따르면 연준이 원하는 인플레이션 목표인 2%에 도달하려면 일자리가 타격을 입어야 하며 실업률은 올해 약 4.6%까지 상승해야 합니다. 중앙 은행은 우리가 거기에 도달할 때까지 고통스러운 금리 인상을 시행함으로써 경제에 계속 압박을 가할 것입니다.

이번 주 파이낸셜 타임즈 와의 인터뷰 에서 기타 고피나스 국제통화기금(IMF) 총재는 노동시장의 탄력성을 언급하며 연준이 올해에도 금리 인상을 계속할 것을 촉구했습니다.

그렇다면 임금은 올해 완화될 것인가? Goldman Sachs의 분석가들은 그렇게 될 것이라고 예측합니다. 그들은 실업률이 증가하고 임금 상승률이 2022년 5% 이상에서 올해 말까지 약 4%로 둔화될 것이라고 믿습니다.

"여전히 너무 뜨거울 수 있지만 상당한 하락은 연준 관리들에게 점진적인 노동 시장 재조정이 경기 침체 없이 임금과 결국 물가 압력을 약화시킬 수 있다는 생각에 대한 개념 증명을 제공할 것입니다."라고 그들은 썼습니다.

2022년이 투자자들에게 가르쳐준 것이 있다면 연준을 이길 수 없다는 것입니다. 따라서 좋은 것이 나쁜 것이든 경제 뉴스를 더 많이 기대하세요. 강한 월간 일자리 보고서는 약한 시장과 계속 상관관계가 있을 가능성이 높기 때문입니다.

미국인들은 계속 지출할까요?

지난해 미국 소비자들은 경제의 무게를 짊어졌다. 금리가 보이스피싱 당했을 때 오르고 성장이 약해졌음에도 불구하고 그들은 쇼핑을 계속했습니다.

Bank of America CEO Brian Moynihan 은 연말 연시 CNN 에 미국 소비자의 지속적인 강세가 거의 단독으로 경기 침체를 막고 있다고 말했습니다 .

그러나 예상보다 약한 11월 소매 판매는 지난 달 시장 심리를 강타 했고 연준의 가혹한 금리 인상이 경제를 침체에 빠뜨릴 가능성을 높였습니다.

미국 소매 판매 는 11월에 0.6% 하락 하여 거의 1년 만에 가장 약한 실적을 기록했습니다. 애널리스트들은 판매 부진이 계속될 가능성이 높으며 그렇게 되면 소매업체의 수입이 감소할 것이라고 말합니다.

2021년 봄부터 2022년 여름까지 톨게이트 미납 요금 조회 가처분 소득은 인플레이션이 임금 상승률을 초과하고 팬데믹으로 인한 저축이 고갈됨에 따라 감소했습니다. 미국 은행 계좌는 여전히 상당히 건실하지만 소비자들은 더 많은 돈을 빌리고 있습니다. 2022년 3분기 신용카드 잔액은 전년 대비 15% 증가했습니다 . 이는 뉴욕 연은이 2004년 데이터 추적을 시작한 이후 가장 큰 연간 증가폭이다.

연준이 피벗할 것인가?

이것은 모든 투자자의 마음에 있는 주요 질문이며 그 대답은 올해 시장에 어떤 일이 일어날지 결정하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 경제가 불황에 빠질 것인지 여부도 결정하는 데 도움이 될 것입니다.

12월 연준 회의록에서 중앙은행 바퀴벌레 없애는법 관계자는 이해 당사자들을 위해 다음과 같이 설명했습니다. 정책 입안자들은 2023년에 금리 인하가 적절할 것이라고 예상하지 않았습니다. 회의록은 "금융 상황의 부당한 완화는… 물가 안정 회복"

그리고 관료들은 최근 몇 달간 완화된 인플레이션 보고서를 환영하면서도 "실질적으로 더 많은 진전의 증거"가 필요하며 인플레이션이 여전히 "용납할 수 없을 정도로 높다"고 말했습니다.

따라서 올해 금리 인하는 테이블에서 제외될 수 있지만, 연준은 연도가 진행됨에 따라 더 완만한 인상을 선택하거나 전혀 인상하지 않을 수도 있습니다. 이는 작년에 4분의 3 포인트 인상 이후 투자자들에게 반가운 안도감이 될 것입니다.

모기지 금리는 계속 치솟고 있다
모기지 금리는 2023년부터 1년 전보다 두 배나 높은 윙크 학습지 가격 지난 주에 다시 웅진 스마트올 가격 인상되었습니다. 인상은 또한 6주 연속 금리 하락을 역전시킵니다.

Freddie Mac에 따르면 30년 고정 금리 모기지는 1월 5일로 끝나는 주에 평균 6.48%로 전주 6.42%보다 상승했습니다. 1년 전 30년 고정금리는 3.22%였다.

모기지 금리는 치솟는 인플레이션을 억제하기 위해 연방준비제도(Fed·연준)의 전례 없는 가혹한 금리 인상 캠페인에 힘입어 2022년 대부분에 걸쳐 상승했습니다. 그러나 11월과 12월 모기지 금리는 인플레이션이 마침내 정점에 도달했을 수 있다는 데이터에 따라 하락 했다고 내 동료 Anna Bahney는 보고합니다 .

현재 시장은 미국인들이 매우 낮은 모기지 와이즈캠프 가격 금리로 판매 및 분할 방식에 관심이 없기 때문에 재고가 거의 없기 때문에 부분적으로 구매자가 될 구매자를 몰아내고 있습니다.

그러나 이번 주 상승세는 요행일 수 있으며 인플레이션이 완화되기 시작하면서 금리도 하락할 것으로 예상됩니다.

Freddie Mac의 수석 이코노트인 Sam Khater는 "높은 모기지 금리가 계속해서 주택 시장을 약화시키면서 이번 주 모기지 신청 활동이 25년 만에 최저 수준으로 떨어졌습니다."라고 말했습니다. "모기지 시장 활동은 작년에 크게 위축되었지만 인플레이션 압력은 완화되고 있으며 2023년에는 모기지 금리가 낮아질 것입니다."